Les Trésoreries Crypto Dépassent les 100 Milliards de Dollars, Signe d’une Adoption Croissante

Le marché de la crypto-monnaie de 2025 profite d’un élan institutionnel, avec une inquiétude macroéconomique en baisse et une demande croissante des investisseurs pour des actifs alternatifs. Mais au-delà des fluctuations des prix, quelque chose de plus profond est à l’œuvre, transformant la façon dont les entreprises envisagent leurs trésoreries.

Il existe désormais une nouvelle génération de sociétés cotées en bourse, rebaptisées Sociétés de Trésorerie d’Actifs Numériques (DATCO), qui émergent. Contrairement aux cycles précédents où les avoirs de crypto-monnaies des entreprises étaient considérés comme des avoirs spéculatifs à haut risque, ces sociétés adoptent désormais les actifs numériques tels que Bitcoin et Ethereum comme composants principaux de leurs réserves de trésorerie, aux côtés des devises fiduciaires ou de l’or.

Selon le dernier rapport de Galaxy Research, L’essor des Sociétés de Trésorerie d’Actifs Numériques, ce phénomène s’est développé de manière exponentielle. Collectivement, ces entreprises détiennent plus de 100 milliards de dollars en actifs numériques, représentant une part croissante de l’offre mondiale de jetons et transformant la stratégie de déploiement du capital sur les marchés boursiers.

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Les Sociétés Crypto Détiennent 4 % de Tous les Bitcoins, 93 Milliards de Dollars dans les Trésoreries

Les chiffres de Galaxy indiquent que les DATCO possèdent actuellement environ 791 662 BTC (93 milliards de dollars) et 1,31 million d’ETH (4 milliards de dollars), ce qui représente près de 4 % de tous les Bitcoins et 1,1 % de l’offre d’Ethereum. Ces chiffres rivalisent avec les avoirs de certains fonds souverains, ce qui témoigne de l’attention sérieuse accordée aux actifs numériques dans le cadre de l’infrastructure financière.

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Bien que Bitcoin reste roi, Ethereum gagne du terrain, surtout parmi les sociétés à la recherche de rendements. L’ETH détenu dans les trésoreries est généralement mis en jeu, permettant aux entreprises de percevoir des revenus passifs sur des actifs dormants.

Parallèlement, des jetons Layer-1 alternatifs sont adoptés par de nouvelles DATCO telles que SharpLink Gaming, BitMine et GameSquare, qui préfèrent des programmes de trésorerie à rendement élevé plutôt que des placements axés sur l’appréciation.

Les DATCO ne ressemblent pas non plus à de simples ETF inactifs. Au contraire, la plupart d’entre elles utilisent des tactiques avancées de marché des capitaux pour constituer leurs réserves de crypto. Certaines lèvent des capitaux par le biais d’offres d’actions sur le marché (ATM) lorsque leurs actions se négocient au-dessus de la valeur nette d’inventaire, convertissant ainsi les primes d’actions en achats de crypto à bas coût.

Elles utilisent des placements privés (PIPE), des placements privés ou des fusions SPAC pour accélérer l’accumulation. Cette stratégie a généré d’énormes bénéfices non réalisés ; certaines entreprises signalent désormais des gains non réalisés d’un milliard de dollars basés sur une accumulation effectuée pendant les cycles haussiers.

Les Trésoreries Crypto Augmentent, les Craintes d’une Bulle Grandissent

Bien que la plupart des DATCO soient américaines en raison de leur accès à des marchés des capitaux profonds, cette stratégie s’étend rapidement à l’échelle mondiale. Les entreprises cotées en bourse sur les bourses étrangères commencent à répliquer ces stratégies, ce qui stimule la liquidité des crypto-monnaies et rapproche la corrélation entre les performances boursières et la valeur des actifs numériques.

Cependant, cette tendance n’est pas sans risque. Une baisse importante des primes boursières, une pression réglementaire accrue ou des tensions de liquidité pourraient déclencher des ventes paniques de crypto-monnaie. De plus, les valorisations de nombreuses DATCO dépassent de loin la valeur de leurs actifs correspondants, parfois jusqu’à 10 fois, ce qui suscite des inquiétudes quant à une nouvelle bulle spéculative.

Avec près d’un million de BTC désormais contrôlés par environ 160 entreprises cotées en bourse, et plus de 35 entreprises individuelles détenant plus de 120 millions de dollars en crypto-monnaie, le modèle DATCO gagne du terrain. Mais avec l’émergence de nouveaux entrants pratiquement chaque jour, la frontière entre innovation et battage médiatique devient de plus en plus floue.

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